什么是交易所交易基金?

交易所交易基金(交易所交易基金)是一种跟踪投资者的证券 指数, 部门, 商品, 或其他资产, 但它们可以像普通股票一样在股票交易所买卖. 交易所交易基金可以追踪任何东西,从单个商品的价格到大量多样的证券组合. etf甚至可以被设计成跟踪特定的投资策略.

一个众所周知的例子是SPDR S&p500 etf (间谍),它跟踪 S&P 500指数. etf可以包含多种类型的投资, 包括股票, 大宗商品, 债券, 或者是投资类型的混合. 交易所交易基金是 有价证券,这意味着它有一个关联价格,可以轻松买卖.

关键的外卖

  • 交易所交易基金(交易所交易基金)是一篮子像股票一样在交易所交易的证券.
  • 交易所交易基金 share prices fluctuate all day as the 交易所交易基金 is bought 和 sold; this is different from mutual funds that only trade once a day after the market closes.
  • 交易所交易基金 can contain all types of investments 包括股票, 大宗商品, or 债券; some offer U.S.而其他的则是国际性的.
  • 与单独购买股票相比,etf提供较低的费用比率和更少的经纪人佣金.

交易所交易基金被称为An 交易所交易 因为它和股票一样在交易所交易. 随着股票在市场上的买卖,交易所交易基金股票的价格会在整个交易日中发生变化. 这是 不同于共同基金这些股票不在交易所交易,每天收盘后只交易一次. 此外,etf往往更具有成本效益和流动性 与共同基金相比.

交易所交易基金是一种持有倍数的基金 标的资产,而不是像股票那样只有一个. 因为交易所交易基金中有多种资产,所以它们是分散投资的热门选择.

一只交易所交易基金可以拥有不同行业的数百或数千只股票, 或者它可能被孤立于一个特定的行业或部门. 一些基金只关注美国股市.S. 产品另一些人则放眼全球. 例如,专注于银行业的etf将包含整个行业中不同银行的股票.

类型的交易所交易基金

有各种类型的etf可供投资者使用,可以用来产生收入, 投机, 价格上涨, 以及对冲或部分抵消投资者投资组合中的风险. 以下是目前市场上出售的一些etf的简介.

债券etf

债券 etf被用来为投资者提供定期收益. 他们的收入分配取决于相关债券的表现. 它们可能包括政府债券, 公司债券, 还有州和地方债券,也就是所谓的市政债券. 与基础工具不同,债券etf没有到期日. 它们的交易价格通常高于或低于债券的实际价格. 你可以阅读更多关于债券etf的信息 在这里.

股票交易所交易基金

股票etf由跟踪单一行业或板块的一篮子股票组成. 例如,股票交易所交易基金可能跟踪汽车或外国股票. 其目的是提供单一行业的多元化投资, 一个包括高绩效人员和有增长潜力的新进入者的行业. 不同于股票共同基金, 股票etf费用较低,且不涉及证券的实际所有权. 你可以阅读更多关于股票etf的信息 在这里.

etf行业

行业或行业etf是专注于特定行业或行业的基金. 例如,能源行业交易所交易基金将包括在该行业运营的公司. 行业etf背后的理念是,通过跟踪在该行业运营的公司的表现,获得对该行业上行空间的敞口. 科技行业就是一个例子,近年来资金大量涌入. 同时, 在交易所交易基金中,波动性股票表现的负面影响也得到了遏制,因为它们不涉及直接持有证券. 在经济周期中,行业etf也被用来在各个行业进行轮换. 你可以阅读更多关于行业etf的信息 在这里.

大宗商品交易所交易基金

顾名思义,大宗商品etf投资于包括原油和黄金在内的大宗商品. 大宗商品etf提供了几个好处. 首先,它们使投资组合多样化,使其更容易对冲衰退. 例如,大宗商品etf可以在股市暴跌时提供缓冲. 其次,持有大宗商品交易所交易基金的股票比实际持有该商品更便宜. 这是因为前者不涉及保险和储存费用. 你可以阅读更多关于商品etf的信息 在这里.

货币基金

货币etf是追踪货币对表现的集合投资工具, 包括本国货币和外国货币. 货币etf有多种用途. 它们可以被用来根据一个国家的政治和经济发展情况对货币价格进行投机. 它们也被进口商和出口商用来分散投资组合,或作为对冲外汇市场波动的工具. 其中一些也被用来对冲通货膨胀的威胁. 你可以阅读更多关于货币etf的信息 在这里.

反向etf

反向etf试图通过做空股票从股市下跌中获利. 卖空是指卖出一只股票,预期其价值会下跌,然后以更低的价格回购. 反向交易所交易基金利用衍生品做空股票. 从本质上讲,他们是在赌市场会下跌. 当市场下跌时,反向交易所交易基金按比例增加. 投资者应该意识到许多逆etf是 交易所交易票据 而不是真正的etf. ETN是一种债券,但像股票一样交易,并由像银行一样的发行者支持. 一定要和你的 代理 确定ETN是否适合你的投资组合.

在美国.S., 大多数etf是作为开放式基金设立的,并受1940年《澳门威尼斯赌场》(Investment Company Act)的约束,除非随后的规则修改了它们的监管要求. 开放式基金不限制参与该产品的投资者数量.

如何开始投资etf

由于可供交易员使用的平台多种多样,投资etf变得相当容易. 按照以下步骤开始投资etf.

  1. 寻找投资平台: 大多数在线投资平台上都有etf, 退休帐户提供网站, 投资像罗宾汉这样的应用. 这些平台大多提供免佣金交易, 这意味着你不必向平台提供商支付费用来买卖etf. 然而, 不收取佣金的买卖并不意味着交易所交易基金提供商也会在没有相关成本的情况下提供其产品. 平台服务区别于其他服务的一些地方是便利, 服务, 和产品种类. 例如,智能手机投资应用程序只需点击一个按钮,就可以购买交易所交易基金股票. 并非所有券商都是如此, 哪一个可能会要求投资者提交书面文件或更复杂的情况. 一些著名的经纪公司, 然而, 提供广泛的澳门威尼斯赌场内容,帮助新投资者熟悉和研究etf.
  2. 研究etf: 交易所交易基金投资的第二步也是最重要的一步是研究它们. 今天市场上有各种各样的etf. 在研究过程中需要记住的一点是,etf不同于股票或债券等单个证券. 当你投资交易所交易基金时,你需要考虑整个行业的情况. 以下是一些你在研究过程中可能需要考虑的问题:
  3. 你投资的时间框架是什么?
  4. 你投资是为了收入还是为了增长?
  5. 是否有特定的行业或金融工具让你感到兴奋?
  6. 考虑一个交易策略: 如果你是etf的初级投资者, 在一段时间内平均或分摊你的投资成本是一个很好的交易策略. 这是因为它在一段时间内使回报趋于平稳,并确保了一种有纪律的(而不是随意或波动的)投资方式. 它还有助于新手投资者更多地了解交易所交易基金投资的细微差别. 当他们更习惯于交易的时候, 投资者可以转向更复杂的策略,如波动交易和板块轮换.

如何买卖etf

etf通过网络经纪商和传统的经纪自营商进行交易. 你可以通过Investopedia的列表查看一些业内顶尖的etf经纪人 最好的etf经纪人. 标准经纪人的另一种选择是机器人顾问 改善Wealthfront 谁在其投资产品中使用etf.

真实世界的etf例子

以下是目前市场上流行的etf的例子. 一些etf追踪股票指数,形成广泛的投资组合,而另一些则瞄准特定行业.

  • SPDR年代&500页(间谍) 是历史最悠久、知名度最高的追踪S&P 500指数.
  • 2000年iShares Russell (IWM) 跟踪罗素2000小盘股指数.
  • 景顺qq (QQQ) 纳斯达克100指数,该指数通常包含科技股.
  • 道琼斯工业平均指数 代表了道琼斯工业平均指数的30只股票.
  • etf行业 跟踪个别行业,如石油(OIH), 能量(XLE), 金融服务(XLF), 房地产投资信托基金(IYR), 生物技术(BBH).
  • 大宗商品交易所交易基金 代表大宗商品市场,包括原油(USO)和天然气(UNG).
  • 身体支持etf: SPDR黄金股票(GLD)和 iShares Silver Trust (SLV) 在基金中持有实物金银.

etf的利与弊

交易所交易基金提供较低的平均成本,因为对投资者来说,单独购买交易所交易基金投资组合中持有的所有股票将是昂贵的. 投资者只需要执行一笔交易就可以买入,一笔交易就可以卖出, 这将导致更少的经纪人佣金,因为只有少数交易是由投资者做的. 经纪人通常对每笔交易收取佣金. 一些经纪商甚至为某些低成本的etf提供无佣金交易,进一步降低了投资者的成本.

交易所交易基金的费用比率是运营和管理基金的成本. etf通常费用较低,因为它们追踪的是指数. 例如,如果交易所交易基金跟踪S&如果是P 500指数,它可能包含标普500指数中的所有500只股票&P,使其成为一种不太耗费时间的被动管理基金. 然而,并非所有的etf都以被动的方式跟踪指数.

优点
  • 进入不同行业的许多股票

  • 费用比率低,经纪人佣金少

  • 多元化风险管理

  • 存在专注于目标行业的etf

缺点
  • 积极管理的etf收费较高

  • 专注于单一行业的etf限制了分散化

  • 流动性的缺乏阻碍了交易

积极管理基金

也有积极管理的etf, 其中,投资组合经理更多地参与买卖公司股票,并在基金内改变持股比例. 通常,一个更积极管理的基金将比被动管理的etf有更高的费用比率. 投资者决定基金如何管理是很重要的, 不管是主动管理还是被动管理, 由此产生的费用比率, 以及成本与回报率之间的对比来确保它值得持有.

指数股票交易所交易基金

指数型股票交易所交易基金为投资者提供了指数型基金的多样化以及卖空的能力, 购买保证金, 购买股票的数量最少为一股,因为没有最低存款要求. 然而,并非所有的etf都是同样多样化的. 有些可能集中在一个行业, 或一小部分股票, 或者相互之间高度相关的资产.

股息和交易所交易基金

不过,etf为投资者提供了随着股价上涨和下跌而获利的能力, 他们还受益于支付股息的公司. 股息是公司分配或支付给持有其股票的投资者的收益的一部分. 交易所交易基金的股东有权获得一定比例的利润,如赚取的利息或 股息 支付,并可能在基金清算时获得剩余价值.

etf和税收

交易所交易基金比共同基金在税收上更有效率,因为大多数买卖都是通过交易所进行的,交易所交易基金的发起人不需要在投资者每次想要卖出股票时赎回股票,也不需要在投资者每次想要买入股票时发行新股. 赎回基金的股份可能会引发纳税义务, 因此,在交易所上市可以降低税收成本. 就共同基金而言, 每次有投资者卖出他们的股票, 他们将其卖回给基金,并承担必须由基金股东支付的纳税义务.

etf市场影响

因为etf在投资者中越来越受欢迎, 许多新的基金已经建立起来, 导致其中一些公司的交易量很低. 其结果可能导致投资者无法轻松买卖低成交量交易所交易基金的股票.

人们开始担心etf对市场的影响,以及对这些基金的需求是否会抬高股票价值,并制造脆弱的泡沫. 一些etf依赖的投资组合模型在不同的市场条件下未经检验,可能导致资金的极端流入和流出, 哪些对市场稳定有负面影响.

自金融危机以来,etf在市场闪跌和不稳定中发挥了重要作用. etf的问题是2010年5月闪电崩盘和市场下跌的重要因素, 2015年8月, 和 2018年2月.

交易所交易基金的创建与赎回

交易所交易基金股票的供应是通过一种名为创造和赎回的机制进行监管的, 这涉及到大型专业投资者 授权人(APs).

交易所交易基金创造

当交易所交易基金想要发行更多的股票时, 美联社从该指数买入股票,比如S指数&该基金跟踪的p500,并以同等价值将其出售或交换给交易所交易基金,购买新的交易所交易基金股票. 然后,AP在市场上出售交易所交易基金股票获利. AP向交易所交易基金发起者出售股票以换取交易所交易基金的股份的过程被称为 创建.

当股票溢价交易时创造 

假设有一只交易所交易基金投资于S类股&该股收盘价为101美元. 如果交易所交易基金持有的股票价值仅为每股100美元, 那么101美元的基金价格相对于基金的价格是有溢价的 资产净值(NAV). 资产净值是一种会计机制,它决定了交易所交易基金的资产或股票的整体价值.

授权参与者有动机使交易所交易基金的股价与基金的资产净值恢复平衡. 要做到这一点, AP将从市场上购买交易所交易基金希望在其投资组合中持有的股票,并将这些股票出售给该基金,以换取交易所交易基金的股份. 在这个例子中, 美联社在公开市场上购买了每股100美元的股票,但获得了在公开市场上以每股101美元交易的交易所交易基金股票. 这个过程被称为创造,并增加市场上的交易所交易基金股票数量. 如果其他一切都不变, 增加市场上的股票数量会降低交易所交易基金的价格,使其与基金的资产净值保持一致.

交易所交易基金救赎

相反,AP也会在公开市场上购买交易所交易基金的股票. 然后,AP将这些股票卖回给交易所交易基金发起者,以换取AP可以在公开市场上出售的个股. 因此,通过所谓的过程,交易所交易基金股票的数量会减少 救赎.

赎回和创造活动的数量取决于市场需求,以及交易所交易基金的交易价格相对于基金资产的价值是溢价还是折价.

当股票折价交易时赎回

假设有一只交易所交易基金持有罗素2000小盘股指数的股票,目前的交易价格为每股99美元. 如果交易所交易基金持有的股票价值是每股100美元, 那么交易所交易基金的交易价格就会低于其资产净值.

将交易所交易基金的股价拉回其资产净值, AP将在公开市场上购买交易所交易基金的股票,并将其卖回给交易所交易基金,以换取相关股票投资组合的股票. 在这个例子中, 美联社可以用它以99美元购买的交易所交易基金股票换取价值100美元的股票所有权. 这个过程被称为赎回,它减少了市场上交易所交易基金股票的供应. 当交易所交易基金股票的供应减少时,价格应该上升,并接近其NAV.

etf vs. 共同基金和. 股票

 交易所交易基金 共同基金 股票
etf是一种追踪一篮子证券的指数基金. 共同基金将投资集中在债券上, 证券, 以及其他提供回报的工具. 股票是基于业绩提供回报的证券.
相对于基金的资产净值,交易所交易基金的价格可以溢价或亏损. 共同基金的价格以整个基金的资产净值交易. 股票回报是基于它们在市场上的实际表现.
etf和股票一样,在正常时间在市场上交易. 共同基金只能在交易日结束时赎回. 股票在正常的交易时间进行交易.
一些etf可以免佣金购买,而且比共同基金更便宜,因为它们不收取营销费用. 一些共同基金不收取手续费, 但大多数都比etf贵,因为它们收取行政和营销费用. 在一些平台上可以免佣金购买股票,购买后一般不收取相关费用.
etf并不涉及证券的实际所有权. 共同基金拥有篮子里的证券. 股票涉及对证券的实际所有权.
etf通过在单一基金中追踪一个行业或行业中的不同公司来分散风险. 共同基金通过创建一个跨越多种资产类别和证券工具的投资组合来分散风险. 风险集中在股票的表现上.
交易所交易基金交易是以实物形式进行的,这意味着它们不能兑换现金. 共同基金股票可按当日基金的资产净值赎回. 股票是用现金买卖的.
因为交易所交易基金股票交易被视为实物分销, 在这三种金融工具中,etf是税收效率最高的. 共同基金在回报资本或在投资组合中包含某些类型的免税债券时提供税收优惠. 股票按普通所得税税率或资本利得税率征税.